Giá cả luôn là yếu tố quan trọng. Điều này đặc biệt đúng khi bạn đang cố gắng bán một doanh nghiệp. Việc định giá chính xác là một trong những bước đầu tiên và quan trọng nhất trong hành trình bán doanh nghiệp của bạn.
Nếu mức giá quá cao, nó có thể khiến những người mua nghiêm túc sợ hãi và bỏ đi. Ngược lại, một doanh nghiệp bị định giá thấp sẽ khiến bạn mất đi khoản tiền đáng kể. Đạt được sự cân bằng phù hợp không chỉ thu hút những người mua có đủ điều kiện, mà còn giúp tinh giản quá trình đàm phán để giao dịch kết thúc nhanh chóng hơn.
Mục tiêu cuối cùng của việc định giá doanh nghiệp là trả lời câu hỏi: Giá trị kinh tế của công ty là gì?. Khi bạn xác định đúng giá trị, nó sẽ thiết lập nền tảng cho một mức giá bán cạnh tranh và thực tế. Một bản định giá được nghiên cứu kỹ lưỡng và dựa trên dữ liệu đảm bảo rằng người bán bước vào thị trường với sự tự tin, biết rằng mức giá chào bán của họ là chính đáng và cạnh tranh.
Việc không hiểu rõ giá trị công ty có thể dẫn đến nhiều hậu quả:
• Định giá quá cao dẫn đến quá trình bán kéo dài và bỏ lỡ các cơ hội.
• Định giá quá thấp có thể dẫn đến những tổn thất tài chính đáng kể.
Để xác định mức giá phù hợp cho doanh nghiệp của bạn, bạn cần chọn một phương pháp định giá thích hợp. Thường không có một cách tiếp cận nào phù hợp cho tất cả mọi trường hợp; bạn có thể sử dụng các phương pháp định giá khác nhau tùy thuộc vào ngành, cấu trúc tài chính hoặc mô hình kinh doanh. Việc kết hợp các phương pháp thường là ý tưởng hay để đảm bảo tính chính xác cao nhất.
Dưới đây là một số phương pháp định giá phổ biến nhất:
◦ Tính bằng cách lấy tổng tài sản trừ đi các khoản nợ phải trả (liabilities).
◦ Phương pháp này phù hợp nhất cho các doanh nghiệp nặng về tài sản, chẳng hạn như các công ty sản xuất hoặc bất động sản.
◦ Giá trị được xác định bằng bội số của thu nhập công ty. Hai chỉ số thường được sử dụng là:
▪ Thu nhập Tùy ý của Chủ sở hữu (SDE – Seller’s Discretionary Earnings): Được sử dụng chủ yếu cho các doanh nghiệp nhỏ. SDE bao gồm tiền bồi thường cho chủ sở hữu và các chi phí tùy ý khác, phản ánh tiềm năng kiếm tiền thực sự cho một chủ sở hữu mới.
▪ Lợi nhuận trước Lãi vay, Thuế, Khấu hao và Amortization (EBITDA): Phổ biến hơn cho các doanh nghiệp lớn hơn. EBITDA không bao gồm tiền bồi thường cho chủ sở hữu và các chi phí tùy ý, cung cấp một thước đo lợi nhuận được tiêu chuẩn hóa hơn.
◦ Đánh giá giá trị bằng cách so sánh với các doanh nghiệp tương tự đã được bán gần đây trong cùng ngành và khu vực.
◦ Phương pháp này xem xét các xu hướng thị trường, mức độ cạnh tranh và nhu cầu của người mua.
◦ Dự phóng dòng tiền tương lai của công ty và chiết khấu chúng về giá trị hiện tại.
◦ Phương pháp này lý tưởng cho các doanh nghiệp có thu nhập ổn định, dễ dự đoán và tiềm năng tăng trưởng dài hạn.
Quá trình định giá ban đầu có vẻ phức tạp, nhưng bạn có thể làm theo các bước sau để định vị công ty nhằm đạt được một giao dịch bán cạnh tranh và sinh lời:
1. Thu thập Báo cáo và Hồ sơ Tài chính: Bắt đầu bằng việc tổng hợp các tài liệu tài chính như báo cáo thu nhập, bảng cân đối kế toán và báo cáo lưu chuyển tiền tệ từ vài năm qua. Người mua và người cho vay sẽ muốn thấy lịch sử tài chính rõ ràng trước khi đưa ra đề nghị.
2. Bình thường hóa Tài chính (Normalize Financials): Điều chỉnh các báo cáo tài chính để phản ánh khả năng sinh lời thực sự của doanh nghiệp. Việc này bao gồm cộng lại khoản bồi thường cho chủ sở hữu, các chi phí tùy ý, và các chi phí một lần để cung cấp một bức tranh rõ ràng hơn về thu nhập.
3. Lựa chọn Phương pháp Định giá Phù hợp: Chọn cách tiếp cận định giá phù hợp nhất với ngành, quy mô kinh doanh và cấu trúc tài chính của bạn.
4. Cân nhắc Thẩm định Chuyên nghiệp: Các nhà môi giới doanh nghiệp mang đến cái nhìn chuyên môn sâu sắc và các tiêu chuẩn ngành (industry benchmarks) vào quá trình định giá. Một nhà môi giới kinh nghiệm có thể đảm bảo một bản định giá chính xác, không thiên vị, giúp doanh nghiệp của bạn trở nên hấp dẫn đối với người mua.
Để cải thiện định giá công ty trước khi bán, bạn cần thực hiện các bước chủ động để nâng cao sự ổn định tài chính và sự hấp dẫn trên thị trường.
• Tăng khả năng sinh lời bằng cách cắt giảm các chi phí không cần thiết và tối ưu hóa hoạt động.
• Đa dạng hóa cơ sở khách hàng để giảm sự phụ thuộc vào một vài khách hàng chính.
• Tinh giản hoạt động và áp dụng tự động hóa để cải thiện hiệu quả.
• Giảm thiểu nợ phải trả (như các khoản nợ chưa thanh toán hoặc các vấn đề pháp lý đang chờ giải quyết) để củng cố vị thế và tối đa hóa giá bán.
Goodwill (Lợi thế thương mại) đại diện cho giá trị vô hình của một doanh nghiệp vượt ra ngoài tài sản vật chất và hiệu suất tài chính. Nó bao gồm các yếu tố như: danh tiếng thương hiệu, lòng trung thành của khách hàng, mối quan hệ lâu dài với nhà cung cấp, và công nghệ hoặc quy trình độc quyền.
Người mua thường sẵn lòng trả thêm một khoản tiền cao hơn (premium) cho các doanh nghiệp có goodwill mạnh, vì nó đóng góp vào khả năng sinh lời liên tục và lợi thế cạnh tranh. Người bán nên làm nổi bật những tài sản vô hình này vì chúng có thể ảnh hưởng đáng kể đến định giá tổng thể.
(Lưu ý: Thời gian cho quá trình định giá có thể thay đổi. Một định giá cơ bản có thể mất vài tuần, trong khi các định giá toàn diện hơn, liên quan đến kiểm toán hoặc đánh giá pháp lý, có thể mất vài tháng.)
Làm việc với một nhà môi giới doanh nghiệp chuyên nghiệp tạo ra sự khác biệt lớn. Khi bạn định giá doanh nghiệp chính xác, bạn sẽ:
• Thu hút những người mua nghiêm túc.
• Củng cố vị thế đàm phán của bạn.
• Đảm bảo bạn nhận được giá trị tối đa cho doanh nghiệp của mình.
Tại Transworld Business Advisors, đội ngũ các Chuyên gia M&A giàu kinh nghiệm của chúng tôi giúp chủ doanh nghiệp điều hướng quá trình định giá bằng cách mang lại dữ liệu, chuyên môn và chiến lược. Dù bạn đang chuẩn bị bán ngay bây giờ hay trong tương lai, chúng tôi cung cấp sự hướng dẫn và hỗ trợ cần thiết để kết nối doanh nghiệp của bạn với đúng người mua và, cuối cùng, tối đa hóa giá bán.
Hãy hành động ngay: Liên hệ với chúng tôi để trao đổi với một chuyên gia định giá doanh nghiệp. Bạn cũng có thể sử dụng Công cụ Tính toán Định giá Doanh nghiệp của chúng tôi để khám phá mức giá tiềm năng dựa trên các chỉ số tài chính chính.
